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2018年國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生了許多新變化，美元加息、貿(mào)易保護(hù)主義抬頭……給世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景籠罩了一層陰影。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大。進(jìn)入整合期的中國(guó)農(nóng)藥行業(yè)在產(chǎn)能收縮、供應(yīng)偏緊的背景下，實(shí)現(xiàn)了行情走勢(shì)上揚(yáng)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示：2018年，中國(guó)農(nóng)藥產(chǎn)量208.3萬(wàn)噸，同比下降9.5%;農(nóng)藥行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為2324億元，同比增長(zhǎng)12.9;利潤(rùn)227億元，同比增長(zhǎng)37.9%。農(nóng)藥行業(yè)在產(chǎn)品總量得到有效控制的同時(shí)，行業(yè)效益正在逐步改善。
已經(jīng)披露業(yè)績(jī)的23家農(nóng)藥上市公司中，除了輝豐股份、藍(lán)豐生化、錢(qián)江生化3家公司虧損外，其余20家公司都實(shí)現(xiàn)了不同程度的盈利。
20家盈利的企業(yè)中，有18家企業(yè)的凈利潤(rùn)都實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，占比達(dá)九成。受益于環(huán)保政策趨嚴(yán)、原材料價(jià)格上漲等，環(huán)保安全達(dá)標(biāo)的企業(yè)持續(xù)受益。例如，因農(nóng)用菊酯價(jià)格較上年同期上漲，以及控股子公司優(yōu)嘉公司二期項(xiàng)目在2017年建成投產(chǎn)后銷(xiāo)量增加，揚(yáng)農(nóng)化工2018年實(shí)現(xiàn)盈利8.95億元，同比增長(zhǎng)55.73%。新安股份在公告中披露，2018年公司兩大主導(dǎo)產(chǎn)品草甘膦、有機(jī)硅盈利能力有所增強(qiáng)，對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)發(fā)揮了重要作用。
兩家盈利出現(xiàn)下降的公司分別為：紅太陽(yáng)實(shí)現(xiàn)盈利6.36億元，同比下降10.81%;聯(lián)化科技實(shí)現(xiàn)盈利3753萬(wàn)元，同比下降81.65%。對(duì)于凈利潤(rùn)大幅下滑，聯(lián)化科技在年報(bào)中披露，主要由于公司第二、第三季度部分工廠(chǎng)臨時(shí)停產(chǎn)及計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備所致。
3家虧損的農(nóng)藥上市公司為：輝豐股份虧損5.47億元、藍(lán)豐生化虧損8.74億元、錢(qián)江生化虧損4464萬(wàn)元。幾家企業(yè)披露的年報(bào)顯示：環(huán)保停車(chē)導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)收入減少成為虧損的重要原因。例如，2018年5月輝豐股份遭遇停產(chǎn)整改，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)收入減少36.25%，進(jìn)而出現(xiàn)虧損。藍(lán)豐生化披露的年報(bào)顯示，受環(huán)保整改停產(chǎn)影響，2018年公司營(yíng)業(yè)收入同比下降19.95%，停產(chǎn)損失、環(huán)保治理費(fèi)用投入增加致使企業(yè)虧損。
研發(fā)投入各有側(cè)重
研發(fā)費(fèi)用代表了公司可持續(xù)發(fā)展的競(jìng)爭(zhēng)力。得益于需求回暖、產(chǎn)品價(jià)格上漲等利好因素，2018年多數(shù)農(nóng)藥上市公司業(yè)績(jī)得到顯著改善，這也使得各家公司更有底氣加大研發(fā)投入。
23家農(nóng)藥上市公司中，21家公司都在加大研發(fā)投入，其中研發(fā)投入增幅超過(guò)50%的公司共有6家，分別為：新安股份(55.39%)、海利爾(83.98%)、江山股份(233.94%)、國(guó)光股份(63.86%)、先達(dá)股份(58.38%)、中農(nóng)立華(230.93%)。
記者注意到，23家公司的研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比重在0.33%~5.05%，各家公司投入研發(fā)費(fèi)用的用途各有側(cè)重，除了優(yōu)化產(chǎn)品工藝、完善配方外，還有一些公司選擇聚焦非專(zhuān)利農(nóng)藥產(chǎn)品或嘗試數(shù)字農(nóng)業(yè)等新事物。
近幾年，由于開(kāi)發(fā)全新高效有效成分的成本和風(fēng)險(xiǎn)不斷提高，跨國(guó)農(nóng)化公司每年推出的新型成分大幅減少，以非專(zhuān)利農(nóng)藥產(chǎn)品研發(fā)著稱(chēng)的安道麥就選擇避開(kāi)成本高昂的上游專(zhuān)利研發(fā)，轉(zhuǎn)向制劑創(chuàng)新和發(fā)力全球渠道。目前，安道麥在以色列、印度、巴西和中國(guó)建有化學(xué)研發(fā)中心。除了研發(fā)外，公司還通過(guò)外部承包方在包括中國(guó)在內(nèi)的若干個(gè)國(guó)家開(kāi)展多種登記開(kāi)發(fā)活動(dòng)。
2018年至今，新安股份不斷加大研發(fā)投入，加快建設(shè)新安農(nóng)網(wǎng)，搭建農(nóng)服大數(shù)據(jù)平臺(tái)，積極探索“農(nóng)業(yè)+互聯(lián)網(wǎng)”應(yīng)用，公司研發(fā)的除草專(zhuān)家、農(nóng)飛客、新安優(yōu)選線(xiàn)上服務(wù)平臺(tái)已經(jīng)開(kāi)始提供豐富的產(chǎn)品和服務(wù)。
“環(huán)保風(fēng)暴”中掙扎
2018年國(guó)內(nèi)農(nóng)藥企業(yè)普遍感受到了來(lái)自環(huán)保、安全的壓力，一批達(dá)不到進(jìn)園標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)被迫關(guān)停。以農(nóng)藥大省山東為例，全省50%的化工園區(qū)面臨撤銷(xiāo)，1500家多家企業(yè)被關(guān)停，停產(chǎn)限產(chǎn)導(dǎo)致原藥一度供應(yīng)緊張，價(jià)格飆升，甚至出現(xiàn)有價(jià)無(wú)貨的局面。
23家農(nóng)藥上市公司中，輝豐股份、藍(lán)豐生化、聯(lián)化科技、利爾化學(xué)、雅本化學(xué)等5家公司2018年出現(xiàn)了不同程度的環(huán)保、安全問(wèn)題。去年5月，受連云港市灌南、灌云兩縣化工園區(qū)環(huán)境問(wèn)題影響，雅本化學(xué)子公司江蘇建農(nóng)植物保護(hù)有限公司所在的鹽城市濱?？h化工園出現(xiàn)臨時(shí)停產(chǎn);11月22日，利爾化學(xué)全資子公司廣安利爾化學(xué)有限公司丙炔氟草胺項(xiàng)目車(chē)間蒸餾釜在帶料調(diào)試期間發(fā)生爆炸，造成4人輕傷，所幸2起事故不大，沒(méi)有對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大不利影響。相比之下，受環(huán)保整改停產(chǎn)影響，藍(lán)豐生化、輝豐股份、聯(lián)化科技3家公司的凈利潤(rùn)分別大幅下滑2568%、234%、81.65%。
2018年6月26日，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布文章稱(chēng)，督察人員在藍(lán)豐生化的廠(chǎng)區(qū)內(nèi)看到大量廢棄反應(yīng)釜、儲(chǔ)罐、化工廢桶、試劑瓶等被隨意露天堆放，沒(méi)有任何防護(hù)措施，堆放區(qū)域及周邊有明顯刺激性氣味，一些廢棄的反應(yīng)釜有殘液灑落地面并滲入土壤。前不久公司披露的2018年年報(bào)顯示：公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.81億元，同比下降19.95%;受母公司農(nóng)化停產(chǎn)整頓、固定資產(chǎn)減值等因素影響，公司虧損8.74億元。
輝豐股份的環(huán)保問(wèn)題也在業(yè)內(nèi)引發(fā)了不小的震動(dòng)。2018年4月20日，生態(tài)環(huán)境部在官網(wǎng)上通報(bào)了輝豐股份嚴(yán)重環(huán)境污染及當(dāng)?shù)刂醒氕h(huán)保督察整改不力問(wèn)題專(zhuān)項(xiàng)督察情況。當(dāng)天，公司收到了深圳證券交易所的關(guān)注函，3天后又收到了中國(guó)證監(jiān)會(huì)的調(diào)查通知書(shū)。輝豐公司披露的2018年年報(bào)顯示，受停產(chǎn)整改影響，公司實(shí)現(xiàn)合并營(yíng)業(yè)收入25.19億元，同比下降36.25%;虧損5.47億元。
此外，聯(lián)化科技披露的財(cái)報(bào)也顯示，2018年度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3753.12萬(wàn)元，同比減少81.65%，凈利潤(rùn)下降的主要原因是公司子公司江蘇聯(lián)化和鹽城聯(lián)化因環(huán)保核查停產(chǎn)導(dǎo)致?lián)p失。
并購(gòu)中尋覓商機(jī)
記者梳理后注意到，2018年23家農(nóng)藥上市公司中，有10家發(fā)生了并購(gòu)重組或股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)急冗_(dá)43%。除了利爾化學(xué)收購(gòu)上游化工企業(yè)、諾普信出售田田圈部分、和邦股份購(gòu)買(mǎi)長(zhǎng)者有限公司(Elders Limited)股權(quán)進(jìn)軍農(nóng)業(yè)服務(wù)領(lǐng)域外，農(nóng)藥上市公司的并購(gòu)以業(yè)務(wù)相近的橫向并購(gòu)為主。
2018年10月5日，在公開(kāi)征集受讓方后，江山股份第一大股東中化國(guó)際(控股)股份有限公司與民營(yíng)農(nóng)化企業(yè)四川省樂(lè)山市福華作物保護(hù)科技投資有限公司簽署了股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，這也是為數(shù)不多的民企接手央企股權(quán)的案例。
2018年10月10日下午，利民股份公告稱(chēng)，利民股份、欣榮投資及經(jīng)雙方同意的其他第三方準(zhǔn)備籌劃采用現(xiàn)金方式收購(gòu)新奧股份持有的河北威遠(yuǎn)生物化工有限公司、河北威遠(yuǎn)動(dòng)物藥業(yè)有限公司、內(nèi)蒙古新威遠(yuǎn)生物化工有限公司的全部股權(quán)。交易完成后，新奧股份不再持有上述公司股權(quán)。
2018年12月10日，由安道麥農(nóng)業(yè)解決方案有限公司與湖北沙隆達(dá)股份有限公司合并組成的安道麥發(fā)布公告稱(chēng)，上市公司董事會(huì)批準(zhǔn)了將公司名稱(chēng)變更為安道麥股份有限公司。至此，國(guó)內(nèi)農(nóng)藥行業(yè)內(nèi)第一家上市公司沙隆達(dá)完成轉(zhuǎn)身。
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